面對內外部環境深刻變化與廣闊市場前景，資管行業的高質量發展轉型和數智化賦能探索，正齊頭并進。
2025衡泰峰會之資管業務發展專場，來自首創證券、鵬華基金、中糧信托等資管機構的業務技術專家，帶來資管行業蛻變中的洞察實踐。
從左至右：陳輝、潘子逸、謝勝強、唐仁
新形勢下券商資管及中國債券市場趨勢
首創證券陳輝分享，在當前監管趨同重塑資管行業、內外部變化引領債市走向的新形勢下，券商資管面臨著規模占比小、同質化競爭激烈的挑戰。
盡管挑戰重重，但中國巨大的財富管理需求為資管行業提供了廣闊的發展空間，券商資管的破局之道在于“回歸本源”，必須進行多資產、多策略的轉型。這不僅是主動選擇，更是應對低利率和激烈競爭的必然之舉。同時，轉型應立足于券商資管自身的核心稟賦，包括相對更強的交易能力、在絕對收益理念和凈值化管理上積累的先發經驗、成熟的信用研究體系，以及在衍生品運用和信息系統建設上的天然優勢。
首創資管早在2016年資管新規出臺前，便在業內率先啟動凈值化轉型，形成了以“固收”和“固收+”為核心優勢的特色化資管產品，同時在利率債、信用債、大固收+、權益四大領域進行多資產多策略布局，并大力發展投顧業務。公司資管規模近年來實現穩步增長，資管凈收入排名2024年躍升至行業前七。
在債券市場方面，未來將呈現震蕩偏多的行情，中樞有下行可能，波動頻率或將加快。面對固收類資產歷史性機遇的不確定性，整個行業需要共同思考未來的發展方向。
固收業務的數字化探索與實踐
鵬華基金潘子逸分享，鵬華基金固收業務系統經歷了從早期的電子化、到系統林立形成“信息孤島”的信息化，最終邁向當前以“打通”和“整合”為核心的數字化新階段。
2021年公司開始啟動了一系列行動來解決信息化階段累積的問題，旨在打破系統和業務的邊界，讓系統不僅是簡單地承載業務，而是通過數據的分析和應用，反哺并優化業務流程，最終實現提質增效。
其轉型的核心理念是實現“1+1>2”的協同效應，其關鍵在于借鑒“中臺思維”，將公共業務能力抽象為可復用的能力中心。這一戰略不僅大幅提升了開發效率、降低了系統復雜度，還催生了如“模型廣場”等創新應用，實現了IT與業務的良性互動。
在具體業務場景中，系統通過流程再造和數據整合，有效解決了現券和資金交易中的諸多痛點，特別是通過引入模型自動化處理“排券”難題，將交易員下單時間從數小時縮短至幾分鐘，顯著提升了業務效率。
面向未來的數智化轉型，公司固收系統將持續擴展業務流程的覆蓋面、迭代統一數據模型和技術棧、構建更立體的風險管控體系，并積極探索人工智能大模型等前沿技術在固收業務中的應用，以構筑持久的差異化競爭力。
數據中臺建設實踐
中糧信托謝勝強分享，中糧信托在2021年后全面向標品業務轉型，目前公司資產規模已達到6300億左右，其中95%是標品。業務戰略的巨大轉變，必然要求科技戰略的同步跟進。2022年公司全面轉向數字化中臺戰略，而數據中臺則是其中核心組成部分。
在數據中臺建設過程中，中糧信托采取了“業務與數據統籌推進”的核心策略，將數據中臺與核心業務系統的升級改造同步規劃，通過優先掌控數據模型與資產，獲得了后續系統選型與發展的極大靈活性。
在具體實踐中，公司秉持“量體裁衣”、“好鋼刃用”和“化繁為簡”的原則，沒有盲從大型金融機構的重型架構，而是選擇了支持準實時同步、易于擴展、能夠自動化處理低價值任務的輕量化技術路徑，從而將有限的人力聚焦于構建標準化的“數據資產層”。這一核心資產層不僅服務于監管報送和經營分析，更通過數據服務化的方式反哺業務中臺，實現了高效解耦與復用。
同時，數據治理應重在源頭和增量，核心是權責梳理和流程重塑。通過對數據問題的溯源分析，用數據來反哺和優化流程，從而提升公司的精細化治理水平。
券商資管業務的風險圖譜與智能風控實踐
首創證券唐仁分享，證券資管行業在在風險管理體系建設過程中，普遍存在三大難題：風控水平參差不齊、風控工作易走向偏執、風控工作流于形式。
面對這些挑戰，首創資管確立了"量化分析為基礎、極端可控與收益最優為宗旨、合理使用五大風險管理工具"的全面風險管理觀，構建了基于業務實踐的五大量化風險管理體系——
·信用風險管理
通過深度研究和嚴格集中度管控實現前置風險識別、動態化過程管控、工具化效率提升；
·市場風險管理
采用"壓力測試為主、宏觀預判為輔"的策略，動態調整產品配置節奏；
·流動性風險管理
從渠道、產品、資產、杠桿四個維度進行綜合考量，實現資產資金端結構性匹配；
·操作風險管理
建立全流程管理機制，并形成標準化流程手冊，結合定期檢查；
·合規風險管理
通過完善制度防范違規行為，通過技術系統與定期交叉檢查，加強主動合規管理。
同時在智能風控方面，通過與衡泰合作的智能風控平臺，整合內外部系統，實現業績歸因、數據中臺、公平交易分析等功能的可視化綜合管理，完成從風險圖譜到決策圖譜的"最后一公里"，真正讓風險管理創造價值。
衡泰助力資管新生態
衡泰長期為公募基金、證券資管、銀行理財、保險資管、信托等眾多資管機構服務，伴隨資管行業變遷，產品覆蓋風險管理、投資分析、交易管理等核心領域。
面向行業新格局，衡泰多個產品持續迭代創新，與資管機構共同迎接機遇與挑戰。
新一代平臺賦能資管機構高質量發展
隨著今年5月新發布的《推動公募基金高質量發展行動方案》等政策，資管行業正從"重規模輕回報"向真正的價值創造轉型，這也對機構的權益投研與風險管理能力、長期資金服務、業績穩健性管理和合規風控等方面提出了更高要求。
長期服務于公募基金、證券資管、保險資管、信托公司等各類資管機構的衡泰風險管理與投資分析系統xAsset，在行業轉型背景下，可基于不同資管機構業務特點，提供差異化與靈活的解決方案。
新一代xAsset 6.0，是投資分析與風險績效管理業務全流程一體化平臺，可系統化支撐投資管理活動的全鏈路、風險閉環的全流程管理，其中包括浮動管理費產品的業績分析、基準管理與試算、產品超額收益分析、業績達成分析、投資經理畫像、股票業績歸因、混合業績歸因、投資者服務、長期資金服務能力與產品設計、風險合規管理閉環等功能，并構建了風險排查、風險預警、風險處置的風險傳導體系，實現風險管理從單點監控到閉環管理的躍升。
通過組件化設計和開放合作模式，xAsset 6.0從工具化向平臺化持續演進，已服務三十多家客戶，賦能資管業務高質量發展。
衡泰全方位助力信托公司風險管理
為支持從傳統非標業務向多元化綜合金融服務的戰略轉型，信托公司的風險管也需要由原先粗放、單一的管理模式轉變為全面風險管理體系的建設。信托公司要實現全面風險管理的目標，需要健全的組織架構、可操作的管理制度、可靠的技術系統等管理體系支撐。
衡泰技術作為長期服務信托行業的金融IT公司，實現技術與業務的深度融合，根據信托公司的不同發展階段，提出全面風險管理的"三重進階"路徑——
數據治理進階：以數據治理為基石，解決孤立、混亂、缺失三類數據頑疾，衡泰的標品業務系統、一數通資訊服務和數據管理平臺可為信托公司在數據治理階段提供支持。
風險模型進階：構建覆蓋“業務維度 × 風險維度”的模型矩陣，利用衡泰風險引擎與業務功能組件庫，根據不同機構的發展戰略靈活組合應用。
AI大模型應用進階：AI大模型在風險管理中的實踐包括提升工作效率和管理精細化程度，強化前瞻性風險洞察。衡泰在智能問答、智能取數、以及對輿情、財報等非結構化信息進行量化方面已經有研究成果。
通過以上“三重進階“，可實現從底層數據到高階智能的遞進式能力建設，幫助信托公司在監管趨嚴與業務轉型的大環境下，依托數智化手段筑牢風險防線。
2025年衡泰技術金融行業發展峰會已圓滿結束。
以數智技術為紐帶、以創新實踐為驅動、以合作共贏為宗旨，衡泰與金融機構繼續共同書寫行業發展新篇章。
